空分设备与工业气体销售是公司发展两大主引擎。游景气度依然持续，未来仍有较大增长空间。2017年中国工业气体市场规模已达到1200亿元，近5年年均增长率稳定在8%，然而我国工业气体行业规模与发达国家相比，人均气体消费量还处在较低水平，仅为美国的1\/26，不足西欧与澳洲的1\/20，与南美和东欧国家也有较大差距，未来仍有较大的增量空间，国内工业气体产业目前处于成长周期。①公司依靠空分设备起家，为削弱下游周期性影响和拓展业务空间，不断向工业气体销售延伸，目前工业气体销售规模和盈利已经超过空分设备业务；②公司2017-2018年收入和净利润均保持高增长，期间营收分别为64.52亿元、79.01亿元，同比分别增长30.57%、22.48%，归母净利润为3.61亿元、7.41亿元，同比分别增长228%、105%；③空分设备收入2017-2018年分别增长65%、53%，毛利率分别为25.99%、24.85%；工业气体销售收入2017-2018年分别增长19%、14%，毛利率分别为20.66%、23.50%。尽管气体业务增速相对设备较低，但因为收入占比高，且毛利率提升，对整体盈利增长贡献较大。